| Identifikační kód |
RIV/67985556:_____/21:00561398 |
| Název v anglickém jazyce |
Market efficiency in the art markets using a combination of long memory, fractal dimension, and approximate entropy measures |
| Druh |
J - Recenzovaný odborný článek (Jimp, Jsc a Jost) |
| Poddruh |
J/A - Článek v odborném periodiku je obsažen v databázi Web of Science společností Thomson Reuters s příznakem „Article“, „Review“ nebo „Letter“ (Jimp) |
| Jazyk |
eng - angličtina |
| Vědní obor |
50201 - Economic Theory |
| Rok uplatnění |
2021 |
| Kód důvěrnosti údajů |
S - Úplné a pravdivé údaje o výsledku nepodléhající ochraně podle zvláštních právních předpisů. |
| Počet výskytů výsledku |
3 |
| Počet tvůrců celkem |
4 |
| Počet domácích tvůrců |
1 |
| Výčet všech uvedených jednotlivých tvůrců |
Ladislav Krištoufek (státní příslušnost: CZ - Česká republika, domácí tvůrce: A, vedidk: 6541852, researcherid: H-3568-2014)
A. Assaf (státní příslušnost: LB - Libanonská republika)
E. Demir (státní příslušnost: TR - Turecká republika)
S. M. Mitra (státní příslušnost: IN - Indická republika) |
| Popis výsledku v anglickém jazyce |
In this paper, we investigate the efficiency in the art markets, using a generalized spectral test (GST) in a rolling window approach to detect departure from the martingale difference hypothesis (MDH) and trace the periods of market efficiency over time. Then we comple- ment our results using the approximate entropy, the rescaled range analysis, and fractal dimension. We combine the three measures in an Efficiency Index for each market. Applying these methods, we find that the Modern Art, Paintings, Post-war, Prints, the USA market, and the global market in Euro show the largest values for the Approximate Entropy. Using the rescaled range estimates, we find that all markets are characterized by persistent behavior and, then using the Efficiency Index, our results indicate over- whelming evidence of market inefficiency in almost all sectors. Finally, we support our findings with some explanation of the reasons behind market inefficiency, related to asymmetrical information, influential galleries power, and differentiated pieces and talents in the art markets. |
| Klíčová slova oddělená středníkem |
Art markets;Efficient index;Generalized spectral measure;Hurst exponent;Approximate entropy |
| Stránka www, na které se nachází výsledek |
https://www.sciencedirect.com/science/article/pii/S1042443121000317?via%3Dihub |
| DOI výsledku |
10.1016/j.intfin.2021.101312 |
| Odkaz na údaje z výzkumu |
- |